在东说念主形机器东说念主、AI智能硬件、电动车需求趋势火爆之际，头部公募基金公司别具肺肠，礼聘在“卖铲子”领域进行举牌操作。

　　香港联交所最新友往信息涌现，易方达公司日前在港股市集增抓新材料龙头——东岳集团，后者为环球最大的PTFE材料供应商，由于PTFE材料比较之前东说念主形机器东说念主所使用的PEEK材料，具有更低的成本和更高的性能，因此被视为推动东说念主形机器东说念主赛说念兑现大界限量产的要害替代材料。

　　易方达基金这次南下举牌PTFE材料供应商，或是通过“卖铲子”的逻辑来逃匿机器东说念主赛说念拥堵问题，与此同期，部分专注于机器东说念主赛说念的基金司理，在其前十大重仓股中果然一起设置了PTFE材料和PEEK材料的供应商，且对PTFE材料的抓仓比重权臣高于PEEK材料。

　　此前有基金司理接收券商中国记者采访时以为，东说念主形机器东说念主的部分零部件和材料还存在低成本量产的难度，这可能会减慢行业的生意化程度，但运用中国庞杂的供应链和工业本事产能，中国企业有智商处罚量产问题。

　　举牌“弧线”布局东说念主形机器东说念主赛说念

　　顶流公募对东说念主形机器东说念主赛说念也动心了，但重手出击的对象有点不相似。

　　券商中国记者不雅察到，香港联交所最新公布的信息揭示，易方达基金近期增抓了港股化学新材料领域的龙头——东岳集团，抓股比例已逾7%，继睿远基金之后，成为本年度第二个举牌港股的公募基金。

　　证明香港联交所最新表露的辛勤，东岳集团在2月26日获易方达基金料理有限公司增抓241.6万股，每股均价约为8.75港元，涉资约2113.6万港元。增抓后，易方达基金抓股数量达到约1.22亿股，抓股比例升至7.06%，组成举牌。

　　东岳集团有限公司专注于新式空调冷媒、氢燃料质子交换膜、含氟高分子材料、有机硅材料及氯碱离子膜的研发与出产，其产物远销环球跳跃100个国度和地区，鄙俚应用于东说念主形机器东说念主、AI智能硬件、卫星互联网、电动车、锂电板、建筑、电子电器、电力、医疗、日用品、新动力、服装纺织、机械加工、光伏、5G通讯及特高压等多个领域。

　　尤其是在环球成本市集上景气度高速进步的AI硬件、东说念主形机器东说念主、电动车赛说念，东岳集团算作先进材料研发的领军企业，其出产的PTFE材料在环球范围内具有权臣的率先地位。据产业在线数据，2023年中国PTFE产量瞻望将达到15万吨，而东岳集团算作产能排行第一的企业，其市集占有率高达23.7%，稳坐中国PTFE第一品牌。

　　东岳集团在2024年中期事迹论说中表露，狂妄2024年6月30日，集团兑现营业总收入72.6亿元，同比增长0.87%。净利润达到3.08亿元，同比增长8.38%，毛利率为19.83%。中国市集孝顺了84.84%的收入，而国际市蚁合，巴基斯坦、越南、尼日利亚、土耳其的收入占比离别为0.34%、0.36%、0.36%、0.48%。在地区散布上，西亚中东地区的主要客户为阿联酋，收入占比为1.20%；好意思洲市集的中枢客户为好意思国，收入占比为1.47%；日本和韩国的收入占比离别为2.19%和2.35%；欧洲的收入占比为2.70%。

　　基金司理的“共鸣”？

　　易方达基金闪避热点终局公司，逆向布局东说念主形机器东说念主赛说念上游，与公募同行战略相呼应。部分基金司理重仓东说念主形机器东说念主，十大股票中多为化学材料供应商。领会，基金司理对东说念主形机器东说念主远景看好的同期，也良善其大界限量产的可能性，要害在于高性能轻量化材料的低成本应用。

　　“面前东说念主形机器东说念主濒临的最大本事难点包括更像东说念主的”泛化“通用智商的兑现、大幅量产降本等。从咫尺的产业发展情况来看，东说念主形机器东说念主的部分零部件还存在低成本量产的难度，这可能会减慢行业的生意化程度。”明星基金司理、长城久鑫混杂基金司理余欢以为，中国企业在降本量产方面具备巨大的上风，有智商出产出“物好意思价廉”的东说念主形机器东说念主零部件和骨子，本年或是东说念主形机器东说念主行业兑现量产的元年，行业处于从0到1的生意化前夕阶段，后续跟着东说念主形机器东说念主逐渐兑现量产，出产成本逐渐缩短，工业、办奇迹、家庭等臆想应用场景逐渐落地，行业有望兑现肖似往时智高东说念主机大要电动车的发展轨迹。

　　以特斯拉拟在2027年量产主张50万台的Optimus机器东说念主为例，单个Optimus机器东说念主原重63kg，但采纳13kg的PTFE材料进行15%至25%的分量替换后，成本竟低至780元，这亦然A股PEEK材料龙头股中航高科取得南边基金、中原基金、嘉实基金抱团重仓的中枢逻辑。不外，有一种比PEEK材料还要低廉且愈加轻量化的高端材料PTFE也启动霸占东说念主形机器东说念主赛说念，PTFE材料不仅市集价钱远低于PEEK材料，况兼在改性和加工性能方面亦远超PEEK材料，具有润滑性、耐高下温、耐腐蚀的特质，因此，PTFE在畴昔机器东说念主、AI智能硬件及卫星互联网等领域将展现出巨大的成本和竞争上风。

　　无庸赘述的是，中国企业在各个领域的本事和产能上风，使得越来越多的基金司理对东说念主形机器东说念主赛说念的量产充满信心。值得留神的是，长城基金的基金司理余欢凭借对东说念主形机器东说念主产业的深切贯通和前瞻性投资，在2025年开年不及三个月的时辰内，使得长城久鑫混杂基金的年内收益率达到50%，狂妄2025年3月9日，该基金在全市集基金事迹排行中位列第七。

　　从需求端来看，余欢指出，工业领域或将成为东说念主形机器东说念主率先应用的场景，因其相对疏忽且可控，无边操作活动易于循序化过程化，从本事兑现的角度来看，难度相对较低。跟着本事瓶颈的不休冲破以及制形成本的抓续下落，东说念主形机器东说念主在工业领域的鄙俚应用远景愈发值得期待。更永恒来看，东说念主形机器东说念主有望在办奇迹、家庭等偏终局挥霍的场景落地，比如随同机器东说念主、康养职业机器东说念主。

　　易方达基金荒野对东说念主形机器东说念主要害替代材料PTFE供应商东岳集团的举牌，并非一场盲目伶仃的重手出击，而是面前公募布局东说念主形机器东说念主赛说念的一个逆向战略的缩影。

　　以信澳匠心答复混杂A基金为例，该基金由张明烨料理，其前十大重仓股中，主要投资于新式化学材料臆想标的。举例，港鼓吹岳集团算作第三大重仓股，占比达到8.23%；而东岳集团的竞争敌手巨化股份，算作PTFE材料的主要供应商，被列为第一大重仓股，抓仓比例为9.49%。此外，A股PTFE材料供应商永和股份和昊华科技离别位列第四和第七大重仓股，抓仓比例离别为5.51%和3.44%。此外，该基金重仓PEEK材料领域的英科再生和祥源新材，离别位列第五大和第八大重仓股，仓位占比4.99%和3.41%。

　　公募加快布局东说念主形机器东说念主

　　“卖铲子”的投资逻辑向来是很多头部公募、价值派基金司理在大界限拥堵赛说念竞争的胜率战略，而基金司理对东说念主形机器东说念主赛说念巨大空间的期待，进一步促使头部公募脱手重仓以致举牌占据产业链上风的龙头股。

　　“在高热度与一致性预期的强势赛说念，筹码的交往极端拥堵，导致很多告成参与竞争的公司变得极端贵，可是却很难提前细目究竟哪个公司会笑到临了，比如东说念主形机器东说念主、电动车、AI智能硬件等，但与下流高度竞争不同的是，上游‘卖铲子’的公司不仅低调、少为东说念主知，且不管下流行业谁最终胜出，算作上游的‘卖铲子’龙头皆将享受到细目性。”华南地区一位公募QDII基金司理接收券商中国记者采访时以为，他此前在电动车赛说念就采纳了轻仓电动车而重仓车用芯片的战略，以收拢“卖铲子”企业的逻辑来逃匿下流电动车行业的不细目性，而在东说念主形机器东说念主赛说念等领域也将良善上游“卖铲子”逻辑中的低位布局契机。

　　鹏华立异驱动基金司理杨飞告诉券商中国记者，他料理的投资组合将在畴昔较永劫辰内专注于智能硬件、可穿着建立及东说念主形机器东说念主等领域的AI应用。从投资角度来看，C端产物的落地可投资的所在主要归拢的板块在电子、机械、汽车等，其中，电子领域涵盖半导体（主要包括端侧SoC主控芯片、端侧存储芯片、CIS芯片及部分模拟芯片等）和挥霍电子；机械与汽车领域则主要聚焦于东说念主形机器东说念主和智能驾驶等高端制造口头。B端产物的落地投资所在则主要归拢于遐想机板块的软件领域，涵盖AI+熟练、AI+金融、AI+医疗、AI+工业及AI+办公等易于兑现生意化的领域。

　　吉利基金先进制造基金司理张荫先告诉券商中国记者，跟着东说念主形机器东说念主本事的加快发展，行业一经逐渐从宗旨阶段向量产阶段过渡，市集对东说念主形机器东说念主产业落地和生意化远景的信心推动了本轮机器东说念主板块高涨。

　　特斯拉、华为等行业巨头抓续引颈行业发展，为东说念主形机器东说念主领域带来刚劲的本事、资源和产业链撑抓。国际市集看，环球标杆企业一经相近量产，多家国际企业暗意2025年将部署千台量级机器东说念主，用于在首发场景检会、考据，瞻望2026年厚爱对外委用。同期，我国也有东说念主形机器东说念主企业的产物一经启动小批量出产和委用，客户包括高校科研机构、东说念主工智能企业和智能制造企业，一些东说念主形机器东说念主一经在工业制造场景及商用职业场景兑现生意化落地体育游戏app平台，预示着东说念主形机器东说念主赛说念的投资契机一经到来。